“Nueva infraestructura”: Tendencias emergentes de la inversión extranjera directa de China en América Latina y el Caribe
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La inversión extranjera directa (IED) china en América Latina y el Caribe (ALC) ha descendido algo en los últimos años debido a los vientos en contra de la economía global y cambios en la política económica e industrial en Pekín. Este informe, que se basa en varias fuentes estadísticas, análisis del autor de transacciones individuales de IED, y consultas con los principales expertos de la industria en ALC, destaca las diversas tendencias en curso en la IED china en la región, en un momento de considerable transición—tanto para China como dentro de la región.
Principales conclusiones:
- Los datos sobre la IED china en la región de ALC muestran una notable tendencia a la baja en los anuncios de proyectos durante los últimos años. Esto se manifiesta como una disminución en el valor de los proyectos de IED en nuevas instalaciones a lo largo del tiempo, y una caída más pronunciada en el valor de las fusiones y adquisiciones (F&A) chinas en la región.
- El reciente descenso en la IED china en ALC se atribuye a numerosos factores, pero está al menos parcialmente relacionado con una recalibración de las prioridades de inversión por parte del gobierno y las empresas chinas. Las empresas chinas buscan en muchos casos un mayor compromiso con ALC, pero a través de acuerdos más pequeños en promedio, y en sectores de frontera que están directamente alineados con los propios objetivos de crecimiento económico de Pekín.
- De hecho, nuestros datos muestran un cambio claro en la IED china hacia industrias específicas en LAC. Muchas de estas nuevas áreas prioritarias son descritas por China como “nueva infraestructura” (新基建), un término que abarca industrias — telecomunicaciones, tecnología financiera y transición energética, por ejemplo — que están ampliamente relacionadas con la innovación, pero también son componentes clave de la estrategia de crecimiento económico de China.
- Ya sea en términos de valor o de número de acuerdos, la IED china en estas industrias va en aumento, representando el 58% (alrededor de 3.700 millones de dólares) del total anual de IED china en la región en 2022, y más del 60% del número total de acuerdos de IED anunciados por empresas chinas ese año.
- Los inversores chinos también siguen centrándose en sectores de interés tradicionales, como los relacionados con la seguridad alimentaria y energética de China. Algunos de ellos siguen representando una parte significativa de la inversión global, pero la inversión dentro de estos sectores también está cambiando de manera coherente con el creciente interés de China por la innovación.
- En general, el tipo de proyectos de infraestructura a gran escala que una vez caracterizaron la Iniciativa de la Franja y la Ruta (BRI, por sus siglas en inglés) — la iniciativa emblemática de política exterior del presidente chino Xi Jinping — ya no son tan emblemáticos de la inversión china en ALC como lo fueron en el pasado. En muchas partes de la región, el interés chino por los canales, el ferrocarril y otras grandes infraestructuras de transporte y energía está siendo sustituido por un creciente énfasis en la innovación, ya sea en tecnologías de la información y la comunicación (TIC), energías renovables u otras industrias emergentes, en consonancia con el enfoque de Pekín en su propia mejora económica y competitividad global.
